年前的“故事”行情已成为过去。面对那些好听但并不一定好看的故事。很少有人愿意冒大风险去做，更多的是寄情于年后的拨云见日。但市场有句话，当大家都觉得某个时间会发生什么事的时候，那结果就已经开始发生变化了。
随着国际市场的风暴突然来袭，除了全球核危机引起的冲击波外，欧洲央行、德意志银行的债务风险、美股的黑天鹅、日本的量化宽松恶果接踵而至，后期还有中国的房地产去库存、工业行业去产能、金融和行业去杠杆和坏账等等，雷子是一个接一个啊！今天我们就不妨简单缕缕这些雷。
一：美联储加息问题
美联储加息与否对全球经济的影响可以说是首屈一指的。随着2008年国际金融危机以来，各国均采取QE、财政刺激等手段应对，这样虽然造就了一时的繁荣，但也因为流动性过剩堆积了大量的资产泡沫，各国经济脆弱性明显。对于中国，供给侧改革进展有限，实体经济复苏并不好，这一点从我们的股市就可见一斑。而美国在首次加息后，近期又通过逆回购回收大量流动性，与之相佐证的数据是1个月期的国债收益率大幅上行，美国也成功的利用回收流动性重创全球股市和各国汇率。大宗商品也免不了受其影响。倘若美联储在这个全球缺少新增长点、新兴经济体仍处于严重衰退期的情况下再加息，资金回流导致的副作用将更加明显，对大宗商品的打击也将显而易见。
二：量化宽松的危害
量化宽松的危害在于给了市场一时的繁荣，但如果社会财富和劳务增长等得不到实质提升，换言之也就是人力、效率、资源、科技等等没有增长的时候。结果会怎样？
对于落后经济体来说，通过引进技术，提高效率，可以快速的实现经济发展和繁荣，但对于发达经济体来说，唯有通过科技的发展，创造新的经济增长点，才能恢复经济繁荣。
日本就是一个很好的例子，黑田东彦曾经把日本的货币政策宽松措施比作童话中的小飞侠，表示：只要相信自己有翅膀，那么就算是猪，也有朝一日能飞起来。但现实是长期而连续的刺激，并没有让日本经济真正走出困境，也就是说在没有原有产业的质的飞跃的基础上，量化宽松只是一场泡沫游戏罢了。那么问题来了，泡沫被戳破的一刻会如何？而且目前可见的锥子还不止一个，可见的泡沫体也不止一个。中国的大年初一全球就以大跌献礼，这跟泡沫经济的脆弱性不无关系，后续黑天鹅还有多少？
三：中国房地产去库存
数据显示，2015年末，商品房待售面积71853万平方米，比11月末增加2217万平方米，创下历史新高。如果按照各地统计中常常提到的人均住房面积35平方米来计算，“空置”住房可供超过2000万人口居住。在库存压力高企的情况下，已有不少地方积极行动出来，密集出台去库存的楼市政策。有些地方甚至按照“一市一策”“一县一策”“一盘一策”的原则落实去库存。
如此这般，一来这一中国经济的支柱性产业无法为经济增长助力，疲弱的经济又会反过来导致消费不及，去产能缓慢。二来房地产市场又是钢材消费的大头。必然对钢材去产能造成影响，进而波及铁矿石市场。
四：工业去产能
预计2016年国内总需求量预计为7.79亿吨，同比降2.4%。供给方面，预计粗钢产量下降2810万吨至7.75亿吨。从这数据来看，似乎2016年是供不应求的。但实际上，今年的出口降幅会明显大于往年。首先2015年钢材出口能维持这么高的水平，主要还是被动出口，即国内供需压力过大而导致的低价出口，并非国外需求强劲带来的主动出口增加。加上国外的反倾销只会不断增加。出口减500万吨只能是一个保守预期，大于1000万吨的概率也是极大的。再加上前期关停的钢企不断复工，笔者只能说去产能的路任重而道远。
五：石油问题
年后由于世界金融市场继续动荡不安以及西方国家结束对伊朗的经济制裁，原油价格出现暴跌，结算价到了26.21美元/桶,再创十余年以来的新低，随后OPEC或准备合作减产的传闻导致当天原油大涨近11%，这样大起大落的原油还真是猴性十足。对于后市，我们认为油价也不会太悲观，跌到现金成本的概率很小，今年底有望回到40-50美元的区间。也有业内人士表示，未来任何关于原油的消息都应该是利好，因为利空都已经麻木了。这也许正是当下的市场情绪吧！如果原油能够见底的话，股市将会反弹，矿石也会受其影响有一些好的表现。
总结
春节已过，但我们并没能等来一个清晰的市场。在这新的一年里除“小心”多一点外，啥也别多，经济低迷，货币政策混沌期，等一切明朗再统筹分析多啥吧！大宗干散货价格中枢面临重估，矿石贸易变数加大，极有可能出现猴年猴市。
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