【钢市分析】春节前钢市难有“大动作”

        近日，一场席卷全国的寒冷让大家深刻感觉到之前热闹的钢市也“冷静”下来，之前“闹腾”得厉害的钢坯和带钢纷纷进入了快速回调的行情当中。纵观全国主流市场的走势，经历了前期的快速拉涨之后，由于终端需求的“硬伤”一直没有得到解决，目前多数市场进入到价格的调整期，随着成交的逐渐减少，后期钢市基本丧失了大幅上涨的条件。
        那么，在春节到来前的最后两周左右的交易时间里，钢市还会有什么“大动作”吗？在笔者看来，目前，钢市行情基本定型，无论是上行还是下跌，春节前的钢市都难有大的调整出现。具体理由如下：
        一是休市增多，市场操作空间有限。
        目前，距离春节还有两周左右的交易时间，钢材市场已经开始出现休市离场的情况。后期，随着时间的推移，这种现象会逐渐增多，中间商的采购活跃性将进一步降低，无法对钢价上行形成有力刺激。尽管部分厂商依然坚守在钢市当中，但是面对当前的市场行情，钢厂和贸易商在操作上都极其谨慎，不会轻易地再次调整价格，而更多地静观其变。
后期，随着休市的厂商增多，钢市会再度陷入到有价无市的状态。厂商资金“松绑”之后，已经不愿意再亏损销售，春节前钢市的价格调整空间有限，平稳运行将成最大可能。
        二是基本面供需关系难有实质突破。
        据笔者调研了解，尽管前期钢价一度反弹，但是，钢企开工率并没有显著提升。这一方面是因为环保风暴对钢企产能的释放起到了一定抑制作用；另一方面，也因为钢企在操作上回归理性，宁可亏损也生产的现象正在减少。由于临近春节，部分钢厂已经开始放假，至于还在生产的钢企，也并未有加大生产力度的打算。由此可见，短期内钢市资源供给方面难以恢复到正常水平，资源供给偏紧将会延续，这也将在一定程度上抵消部分因为市场终端需求萎缩对钢市价格带来的冲击。
        综合来看，尽管后期需求端进一步萎缩是必然事情，但是，考虑到市场资源供给并未呈现大幅度放量，加之钢市库存处于低位，这些因素叠加导致钢市基本面春节前不会有实质性的改变。这也决定了钢价很难有更大波动，平稳运行成为首选。
        三是钢厂挺价意图明显，对钢价形成一定支撑。
        对于借助前期价格反弹实现盈利的钢企而言，春节前挺价意愿强烈，这一点在近期钢企出台的价格政策中有所体现。以华东市场为例，当地主导钢厂沙钢、永钢对1月下旬出厂价格上调50元/吨，中天钢铁上调20元/吨~50元/吨；山东地区永锋、石横等多家钢厂继续对商家销售实行限价。钢厂的挺价操作一定程度上将对钢价平稳运行起到保驾护航的作用。中国钢铁工业协会数据显示，截至1月上旬末，重点钢铁企业钢材库存量为1236.14万吨，比上一旬下降0.5%，处于2014年1月中旬以来的最低水平。这都将对钢价的运行提供利好支撑。
        四是原料价格表现疲软打压钢价上升势头。
        尽管低库存或对钢价反弹形成利好，但是，春节前钢价进一步反弹的可能并不大，这主要来自原料市场的“拖累”。截至1月24日，唐山普方坯已经暴跌110元/吨，价格回调迅速迫使成材跟跌。CIOPI（中国铁矿石价格指数）62%进口铁矿石价格为41.3美元/吨，66%唐山铁精粉为425元/吨左右暂稳，原料价格整体变动的方向趋弱，这将对钢价反弹形成“拖累”。中钢协表示，2015年12月份，全国进口铁矿石量达9628万吨，连续2个月环比上升，单月进口量创历史新高；截至2015年12月末，进口铁矿石港口库存达9321万吨，连续3个月环比上升。逆势增长的铁矿石会加重后期供需矛盾，进而也会“拖累”钢价。
        综上所述，受制于原料市场的“拖累”，春节前的钢市已经基本失去了进一步上行的动力，但是，由于当前钢市的社会库存和钢企库存都处于低位，这使得钢价具备了一定的抗跌性，大幅下跌同样不可能。
        综合来看，无论是上涨还是下跌，农历春节前钢市都很难有“大动作”出现，以震荡平稳运行度过春节前这段时间是大概率事件。